Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın (TCMB) Ekim ayı Piyasa Katılımcıları Anketi sonuçlarına göre, piyasa aktörlerinin yıl sonu enflasyon beklentisi bir önceki ankete göre artış göstererek %29,86’dan %31,77’ye yükseldi. Katılımcıların yıl sonu dolar/TL beklentisi ise 43,85 TL’den 43,56 TL’ye geriledi.
Yıl sonu ve 12 aylık enflasyon tahminleri güncellendi
Merkez Bankası’nın yayımladığı ankette, cari yıl sonu TÜFE beklentisi %31,77’ye çıkarken, 12 ay sonrası için enflasyon beklentisi %22,25 olarak belirlendi. 24 ay sonrasına ilişkin enflasyon tahmini ise %16,78 seviyesinde kaydedildi.
Ekonomistler, beklentilerdeki yukarı yönlü revizyonun temel nedeninin hizmet sektöründeki fiyat katılığı ve gıda fiyatlarında süren oynaklık olduğunu değerlendiriyor.
Piyasa beklentisi, TCMB hedeflerinin üzerinde
TCMB Başkanı Fatih Karahan, son Enflasyon Raporu sunumunda, 2025 yıl sonu için enflasyon tahmin aralığını %25–29, 2026 yılı için ise %13–19 aralığı olarak açıklamıştı.
Bu çerçevede, piyasadaki enflasyon beklentisinin, Merkez Bankası’nın resmi tahmin aralığının bir miktar üzerinde seyrettiği görülüyor.
Analistler, “dezenflasyon sürecine dair kararlılığın sürdürülmesine rağmen, piyasa beklentilerinin yüksek kalmasının, fiyatlama davranışlarındaki katılıktan kaynaklandığını” belirtiyor.
Döviz beklentisi yatay seyretti
Ankette yer alan diğer verilere göre, yıl sonu dolar/TL beklentisi 43,56, 12 ay sonrası için ise 47,49 olarak açıklandı. Katılımcılar, 2025 yılı için TCMB politika faizinin %45 seviyesinde kalmasını öngörüyor.
Büyüme tarafında ise, 2025 yılı GSYH artışı beklentisi %3,3, 2026 yılı içinse %3,8 olarak korundu.
Dezenflasyon süreci ve riskler
TCMB, “dezenflasyon sürecinin güçlü ve kararlı bir şekilde sürdüğünü” vurgularken, enflasyondaki düşüşün kalıcı hale gelmesi için para ve maliye politikalarının sıkı eşgüdüm içinde yürütüleceğini belirtiyor.
Ekonomistler ise küresel piyasalarda devam eden jeopolitik gerilimlerin, enerji fiyatlarındaki oynaklıkların ve iç talep dinamiklerinin enflasyon görünümünü etkileyebileceğine dikkat çekiyor.
Beklentilerde iyileşme için yılın son çeyreği kritik
Yılın son çeyreğinde baz etkilerinin devreye girmesiyle, enflasyonun ana eğiliminde sınırlı bir yavaşlama bekleniyor. Ancak piyasa beklentilerinin halen yüksek seyretmesi, fiyat istikrarına yönelik algının güçlendirilmesi gerektiğini ortaya koyuyor.
10898,70%-0,43
42,52% 0,06
49,32% 0,00
5785,01% 0,38
9327,36% 0,00
